Закрыть ... [X]

Что будет с курсом доллара в мае 2018 в украине


Закрыть ... [X]

Динамика рубля - 2016

Ну что, предлагаю вашему вниманию то, чего многие ждут: прогноз курса рубля на 2017 год. В этой публикации я кратко проанализирую динамику рубля в 2016 году, основные факторы, которые влияли и будут продолжать влиять на его курс, рассмотрю курс рубля к доллару с точки зрения фундаментального и технического анализа, и на основании этого сделаю выводы и дам свой прогноз курса доллара в России – 2017.

Начну с того, что годом ранее я написал прогноз курса рубля на 2016 год, и эта статья на протяжении прошедшего года была одной из самых посещаемых и обсуждаемых на сайте. Во второй половине 2016 года, и особенно под конец года получил немало упреков в том, что я даю неверные прогнозы. Хотя, если прочесть статью внимательно, мне кажется, что там если и были ошибки, то их очень мало – там были обозначены ключевые факторы, влияющие на курс рубля, и было сказано, как поведет себя рубль, в зависимости от дальнейшего изменения/сохранения этих факторов. Собственно, так все и происходило: пока факторы сохраняли свое воздействие, курс рубля продолжал падать, далее они начали меняться, появились некоторые новые факторы, что вызвало обратное укрепление рубля.

Сразу скажу: нынешний прогноз курса рубля – 2017 на данный момент можно охарактеризовать одним словом: “неопределенность”. Потому что многие факторы, влияющие на курс рубля, находятся в состоянии неопределенности, и очень сложно прогнозировать, как они будут меняться дальше. К примеру, они могут зависеть от действий конкретных людей, а кто знает, что у них в голове.

В общем, давая свой прогноз курса рубля на 2017 год, я точно так же буду рассматривать разные варианты развития тех или иных событий, и писать, какой вариант, на мой взгляд, наиболее вероятен. Все это – всего лишь мое личное мнение, на чем оно основано – я буду объяснять, а принимать это мнение или нет – дело каждого.

Для прогноза курса рубля – 2017 нам сначала понадобится проанализировать, как вел себя рубль в 2016 году.

Динамика курса рубля – 2016.

Динамика рубля - 2016

Итак, что мы видим. Курс доллара к рублю начал 2016 год с отметки около 73 руб/доллар и стремительного роста. Уже к середине января был достигнут исторический максимум этой валютной пары почти 86 рублей за доллар, после чего началось укрепление рубля. Какое-то время курс доллара к рублю колебался в диапазоне 75-80, а затем к началу апреля снизился до 67 и далее до осени колебался в диапазоне 63-67, причем, колебания были уже не такими существенными, как два предшествующих года, особо сильных скачков не наблюдалось.

Укрепление и дальнейшая стабилизация курса рубля происходила практически планомерно с укреплением и стабилизацией цен на нефть – ключевого фактора, влияющего на рубль как сырьевую валюту (цены на нефть марки Brent за указанные периоды сначала опустились до 27 долларов за баррель, потом поднялись до 52 и колебались в диапазоне 42-52).

В конце года цены на нефть перешли отметку 50 и достигали 57-58 долларов за баррель, что спровоцировало еще более сильное укрепление рубля до отметки около 61 доллара за рубль, на которой он и закончил 2016 год.

Помимо нефти, такому укреплению рубля способствовало избрание президентом США Дональда Трампа, в связи с чем у рынка появились ожидания снятия санкций с России – а это второй важнейший фактор, влияющий на курс рубля, после нефти, а также влияющий на многие другие факторы, от которых зависит курс рубля.

Что будет с рублем дальше? Переходим к прогнозу курса доллара в России на 2017 год. На этот раз я решил разделить его на 2 части: фундаментальный анализ и технический анализ.

Прогноз курса рубля на 2017 год: фундаментальный анализ.

Рассмотрим главные фундаментальные факторы, влияющие на курс рубля, и подумаем, как они могут меняться в 2017 году.

Цены на нефть. По прежнему, цены на нефть будут оставаться одним из ключевых факторов, определяющих стоимость российской валюты. Однако, динамика рубля и нефти за прошедший год показывает два существенных изменения:

Цены на нефть и курс рубля уже не настолько сильно коррелируют между собой, как раньше. В прошедшем году нередко можно было наблюдать моменты, когда цены на нефть падают, а курс рубля укрепляется, или наоборот. Они носили краткосрочный характер, тем не менее, они были (ранее не было и такого). Курс рубля коррелирует с ценой нефти, постепенно сдвигаясь в меньшую сторону, за счет негативного воздействия других фундаментальных факторов (соответственно, курс доллара к рублю – в большую). То есть, например, в октябре 2016 при цене нефти Brent 50 долларов за баррель курс доллара к рублю был 63, в октябре 2015 при такой же цене нефти – 61, а в декабре 2014 – 56.

Отсюда первый вывод: курс рубля продолжает зависеть от цен на нефть, но зависимость снижается, и рост цен на нефть уже не вызывает возврат рубля к тем отметкам, на которых он был ранее при аналогичной цене.

Далее, чтобы дать относительно точный прогноз курса рубля на 2017 год, нужно так же точно знать, как будут меняться в 2017 году цены на нефть.

В прошедшем году на нефтяном рынке сложилась и удерживалась ситуация преобладания добычи и предложения на рынке нефти над спросом на нее, поэтому цена на нефть оставалась относительно низкой. В то же время, постоянно велись спекуляции на тему перспектив сокращения добычи, в том числе, очень часто – неоправданные, но на рынки это оказывало психологическое воздействие, благодаря чему цены на нефть начинали расти.

В конце года – 30 ноября на заседании ОПЕК наконец было принято первое более-менее реальное соглашение о снижении добычи нефти, и на этой новости цена на нефть Brent пробила отметку 50 и поднялась до уровня 56-57, несмотря на то, что сам факт снижения добычи, согласно соглашению, должен последовать только с начала 2017 года.

Конечно, для рынка нефти это была довольно позитивная новость, но переоценивать ее значение тоже не стоит, по двум причинам:

Практика показывает, что очень часто страны-добытчики и экспортеры нефти фактически не соблюдают выделенных им лимитов добычи, а превышают их. Потому что так они зарабатывают больше денег (как правило, речь идет о бедных странах, экономика которых почти на 100% зависит от добычи и продажи нефти, и они не хотят снижать доходы своего бюджета). Даже если соглашение ОПЕК будет беспрекословно выполняться всеми странами, это все равно не приведет к изменению тенденции на мировом рынке нефти (спрос не начнет преобладать над предложением, просто сократится разница между предложением и спросом, но предложение останется выше спроса).

Поэтому цены на нефть в 2017 году будут продолжать зависеть от спроса и предложения на рынке, и будут расти в случае увеличения спроса и уменьшения предложения. Спрос может увеличиться при росте промышленного производства основных стран-потребителей нефти. А предложение может уменьшиться при реальном снижении добычи по уже принятым соглашениям и новых соблюдаемых договоренностях о таком снижении.

Как сложатся эти 2 фактора в 2017 году – вопрос очень неопределенный. Наверняка будут продолжены попытки ряда нефтедобывающих стран добиться снижения добычи для роста цены, а другие страны, для которых это невыгодно, будут им препятствовать. Будет ли в 2017 году расти мировое промышленное производство, и насколько сильно – тоже прогнозировать сложно, это зависит от множества факторов.

Но давайте обратимся к бюджетам некоторых нефтедобывающих стран: какие цены на нефть в 2017 году заложили у себя они? А также к последним прогнозам ведущих аналитических агентств мира. Что мы видим:

Бюджет России – 40 долларов за баррель; Бюджет Саудовской Аравии – стоимость нефти в бюджете-2017 засекречена; Прогноз S&P – 45 долларов за баррель Brent; Прогноз Morgan Stanley – возможен рост до 70-80 долларов за баррель; Прогноз Fitch – 45 долларов за баррель Brent; Прогноз Всемирного банка – 55 долларов за баррель; Прогноз МВФ – 51 доллар за баррель.

Большинство ТОП-аналитиков прогнозируют котировки нефти в 2017 году на уровне 45-55 долларов за баррель, то есть, даже ниже, чем на начало года. Как показывает практика, свои прогнозы они часто меняют, что обусловлено возникновением новых фундаментальных факторов, но пока они такие. Россия в прошлом году закладывала в бюджет завышенную стоимость нефти, а теперь “подстраховалась” и заложила, наоборот, даже ниже, чем прогнозируют ведущие аналитики. На мой взгляд, цены на нефть и следовательно, курс рубля в 2017 году – большая неопределенность.

Если котировки нефти будут такими, как прогнозируют аналитики на данный момент, то есть, ниже, чем сейчас, то курс доллара к рублю в 2017 году с учетом этого и двух вышеизложенных причин должен быть выше, чем сейчас.

Санкции. Санкции против России и т.н. “ответные меры” по прежнему будут оставаться важным фактором, влияющим на курс рубля, потому что оказывают самое прямое влияние на развитие экономики: на объемы производства, внешней торговли, инвестиций и т.д. Если их отменят, это создаст весомые предпосылки для смены экономического падения на рост и, соответственно, для укрепления национальной валюты.

Именно поэтому после избрания президентом США Дональда Трампа последовало некоторое укрепление рубля, поскольку ранее Трамп намекал, что санкции против РФ могут быть сняты. Если США снимет свои санкции – следом, возможно, последует Евросоюз и другие страны. Уже даже ожидания такой вероятности, как видите, укрепили рубль.

Но будут ли сняты санкции при неизменной внешней политике России на самом деле? Это снова большая неопределенность. По сути, это зависит от решений конкретных людей, а что они решат и когда – можно только гадать, мы же не знаем, что у них в голове. Валютные спекулянты следят за каждым словом политиков и зарабатывают на этом, а простому обывателю так делать крайне опасно: какие-то финансовые решения нужно принимать, когда уже будет абсолютная ясность.

Если санкции против России будут сняты, или будет принято какое-то точное решение об их снятии (допустим, постепенном), рубль может укрепиться еще сильнее или, как минимум, не потеряет те позиции, которые занял при ожидании снятия санкций. Если же, наоборот, станет понятно, что санкции просто так никто снимать не собирается, рубль потеряет все то, что набрал в ожиданиях, и может ослабнуть еще сильнее. А пока будут продолжаться спекуляции вокруг этого вопроса и неопределенность – возможны колебания курса доллара к рублю туда-сюда.

Макроэкономические показатели. Давая прогноз курса рубля – 2017, конечно же, нужно учесть и макроэкономические показатели России, которые для любой страны являются наиважнейшим фактором, влияющим на ее валютный курс. Потому что именно они выступают наглядным отображением экономического положения в стране, а значит и определяют ценность валюты этой страны, которая выступает основой экономики. Итак, что мы имеем в этом направлении на данный момент?

ВВП. Существует несколько схожих показателей, характеризующих ВВП: номинальный, реальный, на душу населения, ВВП по ППС (паритету покупательной способности) и т.д. Также особенно важна динамика этого показателя. Так вот, по всем видам показателя, ВВП в России в 2016 году продолжал снижаться. Его снижение за год, скорее всего, составит 0,6-0,8% (по данным за 3 квартала – точная цифра 0,7%). При этом по показателю ВВП по ППС Россия в 2016 году перешла на 14 место среди стран мира с 5 места, занимаемого в 2015 году. В сравнении с пиковым 2013 годом ВВП РФ в долларовом эквиваленте снизился в 2 раза. То есть, динамика продолжает оставаться негативной, налицо экономический спад, хоть снижение ВВП в 2016 году было меньше, чем в предыдущих.

Инфляция. Пока еще нет данных за декабрь, но исходя из данных за 11 месяцев, официальный уровень годовой инфляции в России в 2016 году составит около 5%. Показатель снизился, в сравнении с 2015 годом (почти 13%) – есть позитивная динамика, однако, в целом показатель достаточно высокий, если учесть существенное падение реальной покупательной способности населения (а она является одним из основных двигателей экономики). Простыми словами можно сказать так: цены выросли несущественно, но все равно мало кто покупает.

Безработица. Официальный уровень безработицы по стране, судя по имеющимся данным, составит около 6%, что будет несколько выше, чем в 2015 году – динамика негативная. Также надо учитывать, что ввиду специфики страны, далеко не все безработные стоят на учете в Центрах занятости и учитываются, поэтому реальный показатель намного выше. Так что, показатели безработицы РФ остаются высокими и констатируют экономический спад.

Торговый баланс. По опубликованным данным за 1 полугодие 2016 года в сравнении с аналогичным периодом 2015 года снизились объемы и экспорта, и импорта, и положительное сальдо торгового баланса. За январь-сентябрь профицит торгового баланса составил 14,4 млрд. долларов (за аналогичный период 2015 года – 54,4 млрд. долларов). Валюты в стране остается меньше, что должно способствовать росту ее стоимости. Что происходило дальше – данных пока нет, но пока динамика внешней торговли негативная, что тоже указывает на экономический спад и оказывает прямое влияние на курс рубля.

Объемы инвестиций. В 2016 году продолжался начавшийся ранее отток инвестиций, иностранного капитала из России. Правда, темпы его снизились (по данным ЦБ, за первое полугодие – в 5 раз), но это во многом потому, что выводить уже нечего, основной капитал уже выведен.

Исходя из макроэкономических показателей РФ видно, что страна находится в состоянии экономического спада. В чем-то его темпы замедлились, но все равно он продолжается, и об изменении тенденции пока говорить нельзя. В такой ситуации национальная валюта по логике вещей должна падать в цене. Но рубль на протяжении большей части 2016 года укреплялся, благодаря воздействию других, описанных выше, фундаментальных факторов. В результате возникла ситуация, когда имеющийся курс рубля не совсем отражает реальное положение дел в экономике, на мой взгляд, он завышен. Исходя из этого, в какой-то момент может начаться “выравнивание” курса в обратном направлении до соответствующих реалиям отметок.

Политика Центрального банка РФ. В фундаментальный прогноз курса рубля на 2017 год необходимо обязательно включить и возможные действия российского центробанка как организации, на которую в общем-то и возложены функции по обеспечению стабильности рубля.

В 2016 году Центральный Банк РФ скорее занимал позицию наблюдателя и не оказывал какого-то существенного воздействия на курс рубля. 3 раза он планомерно незначительно снижал учетную ставку, снизив ее на протяжении года с 11% до 10%, также периодически совершал несущественные по объему операции с валютными резервами. Существенного влияния на курс рубля его действия не оказывали.

Чего можно ожидать от ЦБ в 2017 году? В конце прошлого года звучали заявления, что при снижении курса доллара до 60 рублей со стороны Центробанка могут последовать валютные интервенции для недопущения снижения его еще больше. В интересах экономики страны это логично: неоправданно крепкий рубль ей не выгоден, т.к. это снижает доходы от экспорта (а Россия продолжает оставаться экспортно-ориентированной страной). Поэтому весьма вероятно, что подобные действия от Центробанка могут последовать, и это будет возвращать курс доллара к рублю вверх.

Также весьма вероятно планомерное дальнейшее снижение учетной ставки. Пока еще она продолжает находиться на достаточно высоком уровне: с одной стороны это способствует укреплению рубля и тормозит инфляцию (мы это видим), с другой – не дает возможностей для экономического роста (и это мы тоже видим).

Долго держать ставку такой высокой будет очень вредно для экономики, в любом случае ее нужно снижать. Причем, желательно быстрее, уж больно затянулся экономический спад. В то же время, быстрое снижение может вызвать усиление инфляции (которая и так немаленькая) и девальвацию рубля. Как будет действовать ЦБ – прогнозировать сложно, снова неопределенность, будем наблюдать.

Курс доллара в мире. Давая прогноз курса доллара в России в 2017 году, обязательно нужно учесть и мировую тенденцию с курсом американской валюты. А она такова: курс доллара растет ко всем ведущим мировым валютам, особенно, опять же, после президентских выборов в США.

То есть, в последний месяц уходящего года наблюдалась такая картина: курс доллара рос во всем мире, а курс рубля рос еще сильнее (рубль обогнал доллар). Но вечно так продолжаться не будет – это можно утверждать наверняка, потому как валюты эти несравнимы между собой.

Если тенденция мирового роста доллара продолжится (а в ближайшее время все указывает на это), то рублю, скорее всего, придется ему уступить.

А вот далее ситуация может сложиться по-разному. Новая администрация США во главе с Трампом может начать проводить глобальные реформы в экономике, которые были задекларированы в ходе предвыборной борьбы, и эти реформы могут как повысить, так и ослабить курс доллара в мировых масштабах. Это, соответственно, отразится на его курсе по отношению ко всем валютам, в том числе, и к рублю.

Но вот когда это будет происходить, и как быстро проводимые реформы отразятся на курсе доллара – это тоже большая неопределенность. Вероятнее всего, что-то начнется уже в 2017 году, а эффекта можно будет ждать, наверное, не ранее 2 полугодия.

Прогноз курса рубля на 2017 год: технический анализ.

Фундаментальный анализ дает нам понять, как может вести себя курс доллара к рублю в 2017 году, от чего это может зависеть. А для того, чтобы определить, на каких отметках он, вероятнее всего, задержится, используем технический анализ – анализ графика валютной пары доллар/рубль. По мере повествования я буду давать ссылки на другие статьи, в которых подробно описано значение употребляемых терминов, так что, кому не совсем будет понятно, о чем речь – можете изучить эти вопросы. Итак, что мы по видим по графику?

Динамика рубля - 2016, технический анализ - 1

Тренд рынка. При глобальном сильном тренде вверх (угол наклона большой) сформировался пока что среднесрочный более слабый тренд вниз (угол наклона маленький).

Глобальный максимум зафиксирован на уровне около 86 рублей за доллар (в январе 2016), на текущих минимумах (59,50 рублей за доллар) курс находится в настоящий момент.

Динамика курса рубля - 2016, технический анализ - 2

Уровни поддержки и сопротивления. На текущий момент курс доллара к рублю движется в рамках нисходящего канала, границы которого являются самыми значимыми уровнями поддержки и сопротивления. Пробитие одной из границ канала, при котором курс рубля закрепится ниже или выше, будет означать, что канал прекратил свое существование, и возможно даже смену среднесрочного тренда (либо зарождение краткосрочного).

Пробитие канала вниз будет означать усиление нисходящего тренда, пробитие канала вверх – коррекцию или разворот вверх среднесрочного нисходящего тренда.

Волны Эллиотта. Есть один очень интересный инструмент технического анализа, который получил название Волны Эллиотта. Он говорит о том, что каждый глобальный тренд проходит 8 основных фаз (волн) в своем развитии (по ссылке вы можете прочесть об этом более подробно).

Динамика курса рубля - 2016, технический анализ - 3

Если разложить волны Эллиотта на график валютной пары доллар/рубль, то мы увидим, что сейчас тренд находится на 6-й волне/фазе – A. Далее, если этот инструмент сработает, должны последовать волны B – вверх и C – вниз (заключительная), после чего может начать формироваться новый глобальный тренд.

Уровни Фибоначчи. А вот чтобы узнать, насколько может скорректироваться вверх курс доллара к рублю, можно воспользоваться другим довольно точным инструментом технического анализа – Уровни Фибоначчи. Но чтобы точно построить уровни, нам нужно знать минимальную точку на графике, от которой начнется коррекция. Пока она нам неизвестна, я отталкиваюсь лишь от того минимума, который имеется на текущий момент, что не совсем верно.

Динамика рубля - 2016, технический анализ - 4

Таким образом, вы видим, что если коррекция будет происходить с нынешних значений (с нижних границ канала), то она наиболее вероятно произойдет до уровней около 69 (38,2%), или около 72 (50%). Возможно – до 75,5 (61,8%). Минимально – до 65 (23,6%).

Вот такой у меня получился прогноз курса рубля – 2017. Наверное, эта статья тоже будет одной из наиболее обсуждаемых: комментируйте, пишите свое мнение, с чем согласны, с чем не согласны – будем обсуждать.

В заключение традиционно запускаю новый опрос (кстати, в старом большинство проголосовавших ошиблось, в том числе и я сам!). Как вы считаете, какой будет курс доллара в России на конец 2017 года? Голосуйте в опросе! До новых встреч на Финансовом гении!

Каким будет курс доллара в России на конец 2017 года?

60-70 руб. за доллар (42%, 995 по голосам) 50-60 руб. за доллар (23%, 540 по голосам) 70-80 руб. за доллар (14%, 331 по голосам) < 50 руб. за доллар (9%, 216 по голосам) 80-100 руб. за доллар (6%, 144 по голосам) > 100 руб. за доллар (5%, 123 по голосам)

Всего проголосовавших: 2 349

Загрузка ... Загрузка ...
Источник: http://fingeniy.com/prognoz-kursa-rublya-na-2017-god/


Поделись с друзьями



Рекомендуем посмотреть ещё:



Похожие новости


Фильмы про дуэйна джонсона 2018
Фильм 2018 ужасы космос
Лекарство от здоровье 2018 год смотреть фильм
Куда лучше вложить деньги в 2018 году в россии
Сайт для фильмов 2018
Устюгов фильмы 2018
Темный замок фильм 2018


Что будет с курсом доллара в мае 2018 в украине
Что будет с курсом доллара в мае 2018 в украине


Вести Экономика Что будет с курсом рубля в 2018 году?
Наличный курс валют в Киеве, Украине: курс доллара (USD)



ШОКИРУЮЩИЕ НОВОСТИ